04.AAVE_v1_theory

AAVE_theory

概述

• 定义：Aave 是一种去中心化的非托管流动性协议，用户可以作为存款人或借款人参与。储户向市场提供流动性以赚取手续费，而借款人则能够以超额抵押或无抵押的方式借款。

架构

DAO

治理代币

AAVE的治理代币叫做：AAVE Token，总共发行了 16,000,000 个 AAVE。13,000,000 AAVE 分配给用户，其余 3,000,000 AAVE 分配给生态系统储备。

角色	平均持币数量	比例
项目方	416	26%
散户	520	33%
交易所	264	17%
合约+挖矿奖励	400	25%

• 作用：投票、治理、质押、分红

从概述的架构图中，我们可以看出AAVE Token最重要的两个作用是：参与 AAVE 协议的治理、在安全模块中进行质押获取AAVE的协议利润分红。

提案

• 要创建提案，提案人将首先通过在社区论坛上提交 Aave 评论请求 (ARC) 来衡量 Aave 社区的态度。下一阶段需要根据最初在 Aave 社区论坛上提交的 ARC 反馈，创建 Aave 改进提案 (AIP)。

  1. 任何人都可以在治理论坛创建ARC提案，超过8万票算创建成功
  2. 提案创建成功之后至少需要32w的参与票才算有效，并且有超过50.25%以上的赞同票，提案才算通过。
  3. ARC经过社区投票通过后，提交Aave Improvement Proposal (AIP提案)（ps：如果创建人自己拥有超过8w枚代币，就可以直接提交AIP提案）
  4. 一旦AIP被编写，需要提交github
  5. AIP会列入官方治理模块，进入投票流程（允许用户使用冷钱包进行投票）
  6. 通过投票的AIP开始自动执行和实现

• 提案类型
  • 短执行：短执行通常为协议参数的变更，资产列表的变更等
  • 长执行：长执行提案涉及到核心代码库的变更，二者之间提案所需要的时间以及票数等都不同

	短执行	长执行
描述	协议的小变动：参数更改、资产列表等	变更治理等，协议核心代码库
提案门槛	5%（AAVE 80K）	2%（AAVE 320K）
延迟时间	1day	7days
投票权限	3days	10days
投票法定人数	2%（AAVE320K）	20%（AAVE 3.2m）
投票差	5%（AAVE 80K）	15%（AAVE 2.4m）
宽限期	5days	5days

清算

原理

• 贷款价值 LTV ：代表了通过特定抵押品可以借入的最大资产比率，例如LTV=80%时，每价值 1ETH 的抵押品只能借出价值 0.8ETH 的资产
• AAVE协议的智能合约本身并不能自动完成清算的操作，所以 AAVE 的清算程序是需要有第三方来完成的，清算人可以获得额外的钱。虽然任何人都可以调用清算合约来充当清算人的角色，但目前清算人的门槛极高，通常由专业的清算机器人来执行且需要庞大的资金量，一般人基本无法参与

例子

信贷委托机制

• 定义：用户存款除了获取利润，还可以将自己的信贷额度委托给其他用户，以此来获取额外的利息收益。也就是说用户获得两笔钱：存款利润+信贷委托手续费。被委托的用户可以花费该贷款人的贷款金额，并且无需任何抵押。
• 这种无抵押的模式对于借款人信任的要求很高，存款人需要承担借款人不还钱的风险，所以这种信贷委托通常用于熟人、机构与机构之间的信贷关系。

GHO

• 定义: 引与美元挂钩、原生去中心化、超额抵押生成的去中心化稳定币GHO

• 特点

  • 提供持续性收益
  • 使用用户的存入 AAVE 协议的资产进行超额抵押铸造

aToken

• 当资产存入 AAVE 智能合约后用户会收到存入资产的 aToken 版本，如存入 USDT 获得aUSDT，aUSDT的功能是用来计息的，用户在获得利息收入的同时也可以作为抵押品去借入其他资产

利率模型

• 当借贷的人越来越多的时候，存款利率、贷款利息就会上升，鼓励人们存款和减少借贷

• 当借贷的人越来越少的时候，存款利率、贷款利息就会下降，鼓励人们借贷

决定这些变化的最关键的一个指标是：资金利用率 U ，即资产流动性池中有多少资金被借出去了

闪电贷

V1版本只支持单一资产的闪电贷

Aave 目前对每笔闪电贷收取固定比例（0.09%） 的费用。

安全模块

• 作用：当 AAVE 出现短缺事件时保护协议免受意外的资金损失，短缺事件通常为：
  • 智能合约风险：AAVE智能合约层存在错误、设计缺陷或潜在攻击面的风险。
  • 清算风险：在AAVE上用作抵押品的资产发生故障的风险；清算人未能及时抓住清算机会，或待偿还本金资产的市场流动性低的风险。
  • 预言机故障风险：在市场极度低迷和网络拥塞的情况下， 预言机系统无法正确更新价格的风险；预言机系统未正确提交价格，导致不当清算的风险。

安全模块最多动用AAVE总锁定资产的30%进行修复损失，如果还不够修复损失，那么会增发AAVE进行修复